Bitva o Roland DG skončila
Japonská společnost Roland DG se angažuje v oblastech digitálního tisku a 3D tisku mj. pro zdravotnictví a stomatologii. V březnu se její představenstvo vyjádřilo ve prospěch únorové nabídky firmy XYZ KK (kterou založila její mateřská společnost Taiyo Pacific Partners právě pro účely akvizice), jež mohla vyústit v manažerský odkup společnosti za 5 035 jenů (740 Kč) za akcii.
Bezprostředně poté se do záležitosti vložil Brother Industries z Nagoji s nevyžádanou nabídkou 5 200 ¥/ks (765 Kč). Brother podniká v oblastech tisku a etiketování, potisku oděvů, výrobě průmyslových šicích strojů a soukolí. Společně s Roland DG mj. v poslední době vyvíjel velkoformátovou tiskárnu s latexovými tonery Brother série W. Také je mnohem větší, s tržbami přes 815 mld. ¥ (120 mld. Kč), obrat Roland DG činí 54 mld. ¥ (7,9 mld. Kč). Brother již dříve v tzv. dopisu o záměru vyjádřil víru, že bude ideálním partnerem ke zvýšení hodnoty obou společností „spojením svých silných stránek ve výrobě inkjetových tiskových hlav a inkoustů se silou Rolandu v oblasti průmyslových tiskáren“.
Nyní se Roland DG ocitl ve složité situaci, mohl přijmout jednu, nebo druhou nabídku, nebo také celý tendr zrušit. I když obě nabídky představovaly pro akcionáře potenciální zisk, vize zájemců se nejspíš lišily. Ze spojení s Brotherem by Roland profitoval jako jeho pobočka, dohoda by snížila výrobní náklady a racionalizovala prodeje. Mohla by nabídnout synergie při vývoji produktů a širší prodejní síť, naopak Taiyo by se mohlo zaměřit na dlouhodobý růst a potenciálně větší provozní nezávislost.
Taiyo je velmi silné ve vyjednávání a zná důvěrně asijský byznys, zvlášť v Japonsku a Indii. Jeho zakladatel a generální spoluředitel Brian Heywood v roce 2014 pomohl Roland DG k nezávislosti na Roland Corporation. Taiyo tehdy drželo kolem 34,4 % akcií Roland Corp. a 19,4 % Roland DG. B. Heywood: „Protože mnoho zákazníků přechází na bezpapírovou kancelář, obor výroby kancelářského vybavení v Japonsku, který je zaplněn největšími výrobci kopírek na světě, podstupuje dlouho odkládanou konsolidaci. Fujifilm a Konica uzavřely joint venture (viz), Ricoh a Toshiba slučují svoje výrobní provozy multifunkčních tiskáren. Ale Roland DG, jehož digitální tiskárny se používají na tisk billboardů, kopií historických uměleckých děl a textilií, hledá svou vlastní cestu k ochraně svých specifických, ale hi-tech schopností.“
Na postup Brotheru reagovalo Taiyo (opět prostřednictvím XYZ) zvýšením nabídky na 5370 ¥/ks (790 Kč). Nicméně analytici uvádějí, že v té době se akcie Ronald DG obchodovaly za 5490 ¥ (805 Kč) při 52týdenním maximu 5580 ¥, ale i minimu 3210 ¥. Do poloviny května Brother trval na své nabídce 5200 ¥ a Roland DG se rozhodl pro XYZ. Poté Brother obvinil Roland DG z manipulace celého procesu a toho, že nejedná v nejlepším zájmu svých podílníků. Prohlásil, že obavy z “dissynergií“ (potenciálních konfliktů po sloučení) postrádají opodstatnění. Také zdůraznil svou úspěšnou spolupráci s dříve akvírovanými společnostmi. Tato veřejná prohlášení vyvolávají otázky o schopnostech společností dále spolupracovat a o osudu tiskáren série W.
Výsledkem tendru je, že k 22. květnu došlo ke změně mateřské společnosti a největšího podílníka: XYZ získala všechny nabízené akcie (v hodnotě asi 50 mld. ¥, koupě bude financována v hotovosti), drží tedy přes 50 % kmenových akcií. Postupem času hodlá vykoupit zbývající minoritní podíly a stát se jediným akcionářem. Roland DG směřuje k odchodu z tokijské burzy a jeho akcie nadále nebudou obchodovány na primárním trhu.
Více k tématu:
Riso kupuje od Toshiby výrobu inkjetových tiskových hlav
Fujifilm a Konicu Minoltu spojí joint venture
Konica Minolta plánuje zrušit 2 400 míst
Agfa a EFI vyvracejí fámy o fúzi
Agfa a EFI uzavírají strategické partnerství
Ricoh Europe a čínská Flora Digital oznamují partnerství
